4月8日我们判断金价将重回上涨结构，只多不空，分批进多，当时金价位于2982美元水平，至今已拉升了近240美元。

如下图所示，1月份以来以“时间之窗”测算金价运行规律的8次转折规律，全部测算正确。

所以，从技术面角度来讲：在下一个时间之窗到来前，金价不太可能转空。

美国对华征收关税达到145%，中美关税战进一步升级。

其实达到100%的关税就已经等同于关闭对方的出口市场。关税税率超过50%，效力就持续减弱，关税税率超过100%，效力就麻木了。

中方继续通过其它途径反制美国的关税升级行为。

接下来就看谁手里的牌比较硬了。贸易战、关税战如果不收手，就一定会演变成金融战。金融战再打下去，那就是军事战争了。

中国手里有一张核弹级别的金融王牌，那就是美债。历经18个月的持续小幅减持后，手依旧持7000多亿美元的美债。7000多亿美元的美债，在美债外国债权人持有量排名中排第二，仅次于日本。

白宫想让北京低头找上门谈，但北京宣布奉陪到底。如果贸易战和关税战进一步打下去，不排除北京大幅度抛售美债，逼白宫认怂。而如果白宫不认怂，那就可能狗急跳墙，发动军事行动。

如果是军迷，就不难发现，美国已经开始了对华排兵布阵。北京前几天在西部戈壁滩同时试射16枚弹道导弹测试反导系统，是一个信号。这两天“远望号测量舰队”已经抵达南太平洋。注意，是测量舰队，不是一艘船。媒体和专家认为这是北京准备向南太平洋发射东风41洲际弹道导弹，以震慑蠢蠢欲动的白宫。

去年9月发射过一次东风31AG震慑白宫。东风41是什么，性能如何，笔者就不赘述了，稍微有点军事常识的人都知道这个大家伙的威慑作用。

所以，大环境不支持金价大幅度下跌，最多只是涨多了，回撤修正一下。投机机构进行一下多头的获利了结。想反转走空，目前来看不可能。

笔者昨天的分析观点也讲了，在下一个时间之窗到来前，金价不太可能转空。

自4月8日周二以来，我们天天强调只多，不空。 也有一些交易者问笔者看目标是哪里，不好意思，别猜顶好不好。笔者分析不出来，笔者只知道目前是上涨趋势，不能空。

行情每天波动都很大，不宜把回落当成反转。

注意，顶底转换区域支撑在3167至3175。假设金价还要继续上涨，那金价就不该有效跌破3167。

也许很快就有北京抛售美债的消息放出来！如此，金价还会继续攻城拔寨上涨。

另外要注意，金价目前还没有出现流动性枯竭的迹象。避险情绪没有消退的任何迹象。下周二前，金价不太肯能转空走下跌。

薛晓庆分析观点写于

2025年4月11日

星期五下午14点20分

助理号：gold5588