周末美中紧张局势的加剧凸显了世界上最大的两个经济体之间日益加深的不信任。

周三北京结束黄金周假期后的两天内
，中国宣布了一项限制稀土出口的新框架，将更多美国公司列入黑名单 ，并对与美国有关联的船只停靠中国港口收取费用 。

美国总统唐纳德·特朗普随后威胁要对中国商品再加征100%的关税
，对此，北京方面称其稀土限制措施是“合理的”
。

麦格理集团（Macquarie）首席中国经济学家胡伟俊（Larry Hu）周一在一份报告中表示：“紧张局势的根本原因是缺乏互信。 ”

他说：“在6月的伦敦会谈中 ，两国达成了一项涉及‘稀土换技术’的协议 。不出所料
，当双方都认为对方背信弃义时，都感到受到了背叛
。
”

胡伟俊表示 ，贸易紧张局势的升级是双方“误解”的结果。以下是他和其他分析师所说的双方看法的不同之处 。

北京方面可能认为需要对美国9月29日发布的一项新规则做出回应
，该规则将出口管制范围扩大到美国名单上公司的多数股权子公司，而华盛顿方面可能将这一变化视为技术性调整
。

另一方面 ，北京方面可能将其稀土限制视为对华盛顿广泛限制中国获取高端技术努力的效仿
，而美国则认为这些限制是一种谈判策略，旨在在两国元首可能会晤之前创造筹码。

*美国芯片制造商面临风险*

这对企业产生了明显影响 ，上周五美国股市的抛售在一定程度上反映了这一点 。

Teneo董事总经理加布里埃尔·怀尔德奥（Gabriel Wildau）上周六在一份报告中表示：“新措施中的一项规定要求，任何含有价值至少占产品价值0.1%的中国稀土的产品
，无论在世界何处生产，公司都必须获得中国商务部的出口许可证
。从理论上讲 ，这项规定可能会迫使英伟达
、台积电和英特尔等公司在向美国国内销售产品时获得中国监管机构的许可。 ”

怀尔德奥指出：“中国的这项规定是仿照美国商务部自己的‘外国直接产品规则’制定的
，该规则对任何使用美国原产技术生产的产品，无论其在何处生产 ，都实施许可证要求 。
”

周一
，中国股市跟随美国股市下跌，不过美国股指期货因希望紧张局势没有最初担心的那么严重而反弹。

法国外贸银行（Natixis）大中华区高级经济学家徐建伟（Jianwei Xu）表示：“就市场关注的具体事件而言 ，双方可能仍会回到谈判桌前寻求短期解决方案
。然而
，这不会是一个持久的解决方案。他们之间的信任已经消失了 。”

特朗普表示他将在10月底的韩国亚太经合组织会议上与中国国家主席习近平会晤
。中国尚未确认或否认这一计划。

中国社会科学院美国研究所的研究员刘卫东（Liu Weidong）表示，从中国国内的角度来看 ，即使两国领导人预计将会会晤
，美国仍会继续对中国施压 。

刘卫东表示：“历史表明，美国的压力是无效的 ，只会导致美中关系更加对抗
。 ”

他认为，最新的稀土限制措施是中国在警告“不友好
”外国公司的同时欢迎其他公司的努力的体现
，也是通过“适度和可控的反制措施”来维持双边稳定的尝试。

特朗普和习近平上个月通了电话，但自特朗普今年1月上任以来 ，两人尚未当面会晤 。特朗普此前表示他可能明年访问中国
，随后习近平主席将访问美国
。

野村证券（Nomura）首席中国经济学家陆挺（Ting Lu）表示，由于一些已宣布措施的生效日期定在韩国亚太经合组织峰会之后 ，两国仍在进行谈判。

“尽管紧张局势不断加剧
，但仍有通过外交途径解决的机会，因为时间线创造了一个战略缓冲：特朗普计划于11月1日实施的关税 ，比北京12月1日的稀土出口限制截止日期整整早了一个月 。 ”